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明升会员入口 - 资本市场“脱胎换骨”踏上新征程
发布日期:2020-01-11 19:40:16    文章来源:未知    浏览次数:4946

明升会员入口 - 资本市场“脱胎换骨”踏上新征程

明升会员入口,今天是新中国成立70周年,70年的崛起和发展,70年的巨变和70年的辉煌成就,谱写了中华民族发展史上的光辉篇章。

在我们生活的70年里,资本市场也经历了从无到有、从小到大、从地区到国家的跨越式发展。

从1984年11月新中国第一只股票乐飞声音诞生到1990年12月19日,八家公司的股票(俗称“老一套写作”)在上海证券交易所正式上市交易。截至目前,沪深两市已有3700多家上市公司成为全球第二大资本市场。商品期货交易量居世界首位...资本市场29年的发展成果给新中国70年的画卷留下了深刻的印象。

为实体经济服务

突出自己的角色

在过去的29年里,随着改革开放的历史进程,中国资本市场已经发展成为世界上重要的金融市场,成为国际投资者最为关注的新兴市场之一。股票、债券和商品期货的规模是世界上最大的,它们已经成为服务实体经济的力量。

华中证券首席经济学家邓书斌(Deng Shubin)在接受《证券报》采访时表示,资本市场在过去29年里实力不断增强,取得了显著成效,主要表现在四个方面。

首先,市场正在扩大。截至2019年9月25日,沪深两市共有上市公司3702家,总市值61.83万亿元,流通市值45.31万亿元。今年上半年,中国3648家上市公司实现营业收入23.44万亿元,占同期国内生产总值的51.98%。131家证券公司净资产1.96万亿元,管理客户资产接近13.59万亿元。126家基金公司管理13.84万亿元证券投资基金;149家期货公司管理着近0.13万亿元的客户资产。

二是多层次市场体系基本形成并不断优化。主板市场、中小企业板、创业板、科技创新板、全国中小企业股份转让系统、区域股权交易中心和证券公司场外交易市场协调发展。企业债券市场建设加快,多层次市场体系建设取得初步成效。期货市场商品日益丰富,关系国计民生的商品期货品种体系基本形成。以沪深300股指期货和上证50etf期权为代表的衍生品市场也在稳步推进。

第三,投资者结构进一步改善。机构投资者的数量继续增长。证券投资基金、qfii、qdii、保险基金、社保基金、企业年金和各种金融产品等多元化机构投资者发展迅速。机构投资者在市场中的地位和作用已得到社会的广泛认可。

第四,标准化发展水平明显提高。资本市场法律法规体系不断完善,市场监管不断加强,部分违法行为得到有效遏制。近年来,随着上市公司内部控制和信息披露、证券期货投资者妥善管理、资本管理新规定等法律法规的不断完善和实施,“卖方负责,买方负责”的投融资氛围逐渐形成。市场参与者的风险管理能力显著增强,经受住了市场内外环境变化的考验。

邓书斌认为,随着资本市场的扩张和制度的完善,中国资本市场服务实体经济的能力也有了很大提高,这不仅进一步促进了生产要素和社会资源向技术创新型和资源节约型企业的集聚,为中国经济新常态下的高质量发展增添了新动力,也为企业在拓宽融资渠道的同时分散风险和管理风险提供了工具,从而极大地促进了金融体系抗风险能力的提高。

股票和债务是齐头并进的。

稳稳地坐在世界第二位。

中国资本市场29年来最大的制度变迁之一是建立了多层次的资本市场,最重要的表现是引入了中小板、创业板、科技创新板和新三板武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《证券报》采访时表示,多层次资本市场的完善不仅可以满足不同规模、规模和类型企业的融资需求,也有助于更有效地发挥资本市场的资源配置功能。

长期以来,完善多层次资本市场一直是中央政府强调的发展方向。从2003年10月党的十六届三中全会首次明确提出“建立多层次资本市场体系”,到2013年至2019年“多层次资本市场”连续七年被写入政府工作报告,这些都反映了中央政府对资本市场前所未有的重视。

迄今为止,中国股票市场基本形成了以区域股票交易市场、新三板等场外交易市场为基础,以主板、中小板、创业板和创新板为精神的金字塔形多层次资本市场体系。

董登新认为,推出中小板、创业板和新三板意义重大。可以说,这是中国资本市场首次为民营企业专门提供ipo渠道和融资平台。民营企业有自己独特的融资平台,与主板市场形成互补格局。

交易所数据显示,截至2019年9月25日,共有1962家公司在a股市场主板上市。940家中小上市企业;有800家企业在创业板和科学创新板上市。有9245家企业在新的第三板上市。

此外,截至2018年6月底,区域股票市场共有21,730家上市公司和90,829家展示公司。

今年以来,多层次股权市场体系又有了突破,即科学创新委员会和试点注册制度的开放。作为增量资本市场改革的“试验场”,科学创新板不仅加快了中国高技术产业和战略性新兴产业的发展,而且填补了多层次资本市场的短板。

中山证券首席经济学家、研究所所长李湛在接受《证券报》采访时表示,科学创新委员会和试点注册制度的开放将进一步推动行业重组,使新兴企业更容易获得市场融资,加快发展,证券市场估值将逐渐变得理性,为市场带来长期效益。

在多层次股权融资市场发展壮大的同时,债券市场也发生了翻天覆地的变化:市场规模进一步扩大;市场的深度和广度在不断扩大。市场的功能也在不断深化,市场的品种、工具和创新也在不断涌现。

数据显示,截至2019年6月底,中国债券市场的信托余额为92.1万亿元,成为仅次于美国的全球第二大债券市场。其中,政府债券信托余额14.9万亿元,地方政府债券信托余额20.1万亿元,金融债券信托余额22.2万亿元,企业信用债券信托余额19.8万亿元,资产支持证券信托余额3.2万亿元,银行间存单信托余额10万亿元。

这一系列数据充分显示了中国债券市场自诞生以来在生成方面的巨大活力。

债券市场作为多层次资本市场的重要组成部分,在国民经济建设中发挥着日益突出的作用,为服务实体经济、优化融资结构、推进利率和汇率形成机制改革提供了重要支撑。

我们要站在新的历史起点上,继续推进债券市场的改革开放和创新,帮助形成融资功能齐全、基础制度扎实、市场监管有效的多层次资本市场体系。

对外开放

展现强大的自信

“开放已经成为当代中国的一个独特标志。中国不断扩大对外开放,不仅发展了自己,而且造福了世界。”2018年,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上为中国新时期对外开放定下了基调。“中国对外开放的大门不会关闭,只会越开越大。”

资本市场的双向开放不仅是中国经济对外开放的结果,也是展示大国信心和意志的必然选择董登新说。

从2001年12月起,中国正式加入世界贸易组织,先后加入qfii、rqfii、qdii、沪港通、深港通、沪伦通,然后加入a股,先后被纳入摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯国际指数。外商投资证券期货机构的准入门槛进一步放宽,中国资本市场在全球市场占据越来越重要的地位。

“瑞银于2003年发行首只qfii已经16年了,瑞银的qfii额度也从最初的3亿美元增加到现在的30多亿美元。中国资本市场的开放也迎来了“黄金十年”。瑞银中国证券业务主管方东明在接受《证券报》采访时对中国资本市场的快速发展表示遗憾。

如果qfii政策开放了资本市场,那么在2014年、2016年和2019年,“沪港通”、“深港通”和“沪龙通”的推出将成为中国资本市场“连接”国际社会的重要桥梁!

与此同时,中国交易所在走向全球方面取得了突破。2015年10月29日,由上海证券交易所、中国黄金交易所和德国证券交易所出资的中欧国际交易所有限公司在德国法兰克福正式成立。2017年2月20日,沪深300指数etf期货合约在中欧交易所推出。2018年10月24日,青岛海尔有限公司d股在中欧交易所上市交易。

今年6月,中国证监会主席易惠曼在陆家嘴论坛上宣布了进一步扩大资本市场开放的九项政策措施。包括修订qfii/rqfii制度规则,允许合资证券和基金管理公司的海外股东实现“一参与一控制”,放宽外资银行在中国从事证券投资基金托管业务的准入限制,全面推进h股“全流通”改革,扩大交易所债券市场对外开放,拓展海外机构投资者进入交易所债券市场的渠道等。

9月24日,在庆祝中华人民共和国成立70周年的新闻中心第一次新闻发布会上,中国人民银行行长易刚表示,银行、证券和保险的市场准入已经大大放开,股票比例限制明年将全面放开。

“资本市场推动对外开放的坚定态度决定了对外开放的速度。”李湛说,只有坚定不移地扩大开放,中国资本市场才能保持市场化、法制化和国际化的方向,中国资本市场的国际竞争力才能真正增强。

(编辑:王庆余)

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